我很喜欢这个名字。

投资的4条线索，叫4条金线。

先声明，这4个方面，不是我提出来的，是币圈的普遍说法，并非我原创，我只是科普。

这4个方面是区块链技术发展的瓶颈。所以，在这4个方面做出突破的技术，都很重要，相关项目，都有巨大的投资价值。

（1）扩展性。

币圈说的“扩展性”（scalability）指的其实是吞吐量，TPS。

像我们熟悉的支付宝，每秒钟可以处理300万笔交易。比特币每秒钟只能处理7笔交易。吞吐量指标差别是很大的。

币圈喜欢说扩展性，是因为最早比特币扩容的事件。扩容是为了达到提高吞吐量。当然，后来研究了更多技术提高吞吐量，不止是增大区块容量。

所以，“扩容”一词太狭义了。大家说的扩容已经不仅是区块容量的扩大，也泛指所有的吞吐量增大的技术。

一般把扩容技术分为两类，一类叫链上扩容，一类叫链下扩容。

链上扩容的例子，POW改POS，POW记账慢，POS记账快，这样可以提高吞吐量。以太坊正在从POW升级到POS。

隔离见证是另一个链上扩容的例子。

增加区块大小，也是链上扩容。BCH是增加区块分叉出来的币。

链下扩容的例子，闪电网络、雷电网络。

上次我专门写过一篇文章讲闪电网络。闪电网络是比特币的二层技术，雷电网络是以太坊的二层技术。所谓“二层”，你可以理解为在公路上又修了一层立交桥，让某些车跑到立交桥上去，分流一楼公路的车流量，这就是“二层”（layer 2）。

不多说闪电网络了，闪电网络很重要。

闪电网络没有单独的币，雷电网络有代币，RDN。RDN是好的投资标的吗？我从投资和投机两个角度谈一下。从投资角度谈，雷电网络没有清晰的代币经济模型，也就是代币没有用处，既然没人用，也不会有人买，就没有投资价值。从投机的角度，会有投资人炒作RDN。但我不会参与这种投资价值不明确的炒作。

还可以说说分片，这也是被看好的链上扩容技术。相关概念币是ZIL。ZIL是好的投资标的吗？这个话题太复杂了。从目前看来，其他的公链项目都要跟以太坊竞争，以太坊有先发优势。这些竞品都很难生存。

也可以说说EOS。可以认为EOS也是链上扩容，DPOS比POW吞吐量高很多。EOS是好的投资标的吗？这个话题更复杂。目前看来，没有看到EOS超越ETH的势头。

其实还有一个扩容技术，容易被人忽略，就是DAG。代表项目是IOTA。DAG是天然大吞吐量的技术，甚至越多人参与，吞吐量越大。因为它是我为人人、人人为我的记账方式。DAG能取代POW/POS的主流吗？目前看来，DAG依然非主流。我模糊地推测DAG无法成为主流的区块链技术，但会适合极少数对安全性要求很低、对吞吐量要求很高的奇葩应用场景。

扩容的公链项目是非常多的，AE、ADA你可以说都是扩容公链，还是那句话，都远远落后以太坊。

还有Algrand。这是好项目吗？用随机选中的节点来记账。简单而巧妙。不知道，不知道是否能有未来。目前来看，只能归类到公链竞品里面，困难重重，求生是窄门。

吞吐量先说这么多。吞吐量是重要的瓶颈。

区块链技术有两长两短。

两长是什么呢？

一长是安全性，一长是健壮性。

比特币是典型，非常安全，你的资金很安全，不会被冻结。健壮性，网络很分散，越分散越健壮，越集中越脆弱。《安德的游戏》里虫族很脆弱，摧毁了皇后，所有虫子都歇菜了。这就是中心化系统的脆弱性。

两短是什么呢？

一短是效率，一短是治理。

安全和效率是一对矛盾。你开车开得快就不安全，你开得安全就开得慢。区块链就是一部又安全又慢的老爷车。扩展性（吞吐量）是区块链的大短板。

另一短是治理。区块链项目团队都是乱套的。比特币最典型，创始人都躲猫猫了。关于治理，后面会专门讲。

（2）隐私性。

这里说的隐私性（Primacy），是说比特币是公开账目，每个人钱包里多少钱，大家都能看见。这对于传统金融来说，是不可思议的。

我的银行账户多少钱，对全社会都公开了，这吓死人了。

隐私性这个话题，其实很大。罗辑思维谈过互联网隐私性，有种极乐观的预测，认为未来人都不需要隐私，因为把隐私公开太安全太方便了。比如把我的大数据公开给各种APP，它们可以更好地为我服务。

我们刚才谈了比特币是公开账本，没有隐私性。你会发现我们谈的这些东西，大部分还是针对比特币谈的，这是因为币圈最早就是只有比特币。所以各种话题还是针对比特币谈的。

尝试解决隐私性的币很多，早期的达世币（混币）、门罗币（环签名）、大零币（零知识证明），还有很多山寨币，哎呀太多了，数不过来，不知道要怎么说，Zcoin等，哈哈，我也忘记名字了，反正是很多的。

混币的安全性很有限，环签名更高级，零知识证明最高级。但低级的方法会简单，会快。

（3）治理。

刚才谈到治理。区块链项目团队都是混乱的。比特币没有团队，创始人消失了。以太坊团队分裂无数次了，天天分裂。

早期的区块链项目，未来币、新经币，项目创始人都跑了。

治理的话题很复杂，非常复杂非常复杂。治理的意思其实是政治。社区治理的意思就是政治学。人类玩政治玩了几千年了。古代的国王制度，也是个政治制度，还有民主共和等制度。太多了。你抬头看看世界上多少个国家，就有多少种政治制度。

社区治理又分链上治理和链下治理。

你如果注意观察，比较新的项目都会包含某些治理制度。像EOS，有节点投票，还有仲裁（据说又撤销了）。像Qtum，也是有治理。Dfinity，还有人工智能做仲裁（或审判）。

去年还看到一个专门做智能合约仲裁的项目。

治理方面代表的项目Aragon，Decred。Decred希望通过治理，把项目功能持续演进，有点摸着石头过河的意思。

（4）互联互通。

首先是跨链项目。COSMOS，Polkadot，万维链，AION等。

常见的跨链技术有三种，我不讲了。你如果经常看技术，会看到很多跨链的进展。像莱特币加入原子交换，狗狗币和以太坊做桥接，RSK也是比特币侧链跨链技术。

跨链是非常活跃的领域，也是非常核心的技术。去中心化交易所就需要跨链技术。最近币安的CZ说币安链DEX采用了COSMOS的tendermint技术。

在这里加一个小尾巴，我喜欢把智能合约的Oracle技术也放在互联互通里面。

LINK是以太坊生态里的Oracle技术概念币。Oracle解决智能合约的链下信息问题，比如一个智能合约保险，要知道被保险人人死了没有，怎么知道呢？由信息网关Oracle提供这个信息。说起来很简单，但要解决信息欺诈的问题，其实Oracle技术非常非常难，所以进展很缓慢。但这个技术一旦突破，一旦达到实用，智能合约的天花板是外太空。