一年只需出手两三次

每个人在资本市场浸润一阵子之后。都可以渐渐找到自己的风格。我自己也在黑夜中摸索，吃了不少苦头。渐渐找到一些灵感和大家分享。

最近这几个月这挺有意思。存储股暴跌，我当时在希腊爱琴海的海上。赶紧进去捞了一把。这几天，大饼又突然暴涨。

两笔交易收获都不错。当时在希腊帆船上同船的俱乐部小伙伴问我，你是怎么判断到的？

其实我没有确信的知道。我越来越觉得，投资过程中重要的一件事，就是承认自己其实什么都不知道。

就像现在大饼涨起来了。也有小伙伴问，现在应该追进去还是等回调。我其实也不知道。

谁知道明天涨还是跌? 谁知道现在冲高之后会不会回落。我哪里知道美联储下一句话说什么。我也不知道一个股票跌了20%以后，是马上反弹，还是再跌20%。

我们能做的，其实只是判断概率。而大部分时候概率只是50-50。如果你看到某个投资KOL斩钉截铁告诉你他对未来价格的判断。你最后离他越远越好。他不过是个无知小儿。

投资最好多读读霍华德·马克斯的两本经典。我有空就会反复看一下。投资不是一道数学题，不是说条件A+B+C出现了，就一定得到结果D。

它更像打牌。无论哪种牌，是德州扑克还是掼蛋。你拿到一手牌，只能判断现在这副牌赢面比较大。但是最后结果，最后翻出来的那张牌是什么，没人知道。

所以我现在投资的思路，反而比以前简单很多。大部分钱，我不折腾，放在指数上，跟着大的趋势走。少部分放在自己看好的长期标的上。基本没有买卖行为。所以我基本是永远满仓。参考我之前写的《适合中国宝宝的投资组合》。

美国经济继续增长，科技继续发展，AI继续改变世界，大饼会成为储蓄货币。这些大的趋势，我没有能力每个月判断一次对错。既然如此，不如坐着。这部分赚的是Beta。

比如大饼波动很大。但是你看这个图。就会明白。大饼的最近几年的大趋势是换手。从散户手里换到机构手里。长期是看好的，我们只要持有就好，老老实实的赚beta。

你是关心的不是大饼的价格变化。而是如何利用这些价格变化，让自己的大饼变多。因为在一年里面，总有那么两三次，市场会突然发疯。这才是我们需要做点什么的时候。

比如一个行业昨天还好好的，突然连续暴跌。大家开始找各种理由，分析师开始下调预期，新闻越来越难看，股民开始骂娘。

有些东西跌，是因为它真的烂了。一个公司的基本逻辑没了，从100跌到50，并不代表它便宜，它完全可以从50再跌到10。

我们只关注另外一种情况。东西没有那么坏，但是市场已经吓坏了。有人爆仓，有人止损，有基金被迫减仓，有人根本不管多少钱，只想赶紧跑。

这时候卖出来的筹码，是带血的。比如这次空军有40亿筹码交了出来。

选择这个时候你出击，概率开始慢慢站到你这边。

大饼其实也是一样。跌的时候，大家能找到一百个不能买的理由。等几根大阳线拉起来，突然所有人又开始研究为什么大饼价值百万美元。

其实什么都没有变那么快。变的是价格。价格又改变了人的情绪。不明白这个道理的。可以看看贝莱德最近出的研报。大饼的基本面没有变。但是Jim Cramer已经吓跑了。

我们应该根据情绪去判断买入点，根据基本面去决定玩哪个票。

我的体会是，投资一年能碰到两三次这种机会就够了。平时大部分时间，其实没什么好做的。以前总觉得做投资就应该不停研究、不停交易。后来发现，很多交易纯粹是因为手痒。

真正便宜的时候其实不多。大家都觉得便宜的时候，通常也没那么便宜。真便宜的时候，一般看起来都挺吓人的。否则凭什么轮得到你？

所以市场热热闹闹的时候，可能啥也不用做。等哪天微信群里没人敢说话了，财经媒体的标题一个比一个吓人，平时最看好的人都开始怀疑人生，我才会觉得概率渐渐朝我倾斜。

当然也经常抄错底。这个很正常。所谓概率在你这边，可能也就是60%。60%听起来挺高，换个说法就是十次错四次。

而且这四次不一定平均分布。完全可能连错三次。

所以我现在对止损看得比以前重。以前买错一个东西，总想再等等。跌了找理由，继续跌继续找理由。最后发现，研究能力提高最快的时候，往往就是被套以后。

人会突然变得特别勤奋。财报看了，电话会听了，宏观研究了，甚至CEO二十年前说过什么都翻出来了。其实很多时候就是不愿意承认。这次看错了。人是不可能完全准确预测随机事件的。

现在简单一点。错了就止损。反正一年还有那么多交易日，市场又不会关门。

还有一点。短期炒作的资金，要见好就收。迅速转入大盘持有。本来就是去捡带血筹码的，血止住了，价格回来了，也就差不多了。

不要捡的时候想着赚20%，涨了20%以后突然变成长期价值投资者。大仓位还是老老实实放在Beta里面。

一年如果靠一两次机会，在指数上面多赚几个点，我觉得已经很好了。没必要每次都抓到底，也没必要卖在最高点。更没必要证明自己比市场聪明。

每个人最后都会形成自己的打法。有人拿得住，有人跑得快。有人特别会看公司，有人对市场情绪比较敏感。适合别人的东西，搬到自己这里不一定好用。

大家投资最关注的往往是，“买了什么”。

其实知道了也没什么用。他买的时候在想什么，跌多少会跑，涨多少会卖，仓位有多大，这些你都不知道。只抄一个股票代码，其实是最没用的。仓位没有搞好，进出点位没有控制好，好的票一样让你亏钱。

比如今年年初的时候，我看中了HYPE。因为大部分人当时还看不懂这个票。但是我想大部分读者可能没有赚到多少钱。因为大家只是看看就忘了。人们不会上大仓位在不懂的事情上。与其道听途说，不如自己专心搞自己懂的。

大部分钱，跟着指数走。币圈的指数就是饼子。你的饼子是否越来越多。市场偶尔发疯，就进去捡一点。捡错了，扔掉。捡对了，涨差不多了也扔掉。

一年有那么一两次，就挺好。毕竟我也没有那么大的本事。能做到十次里面对六次，然后别让剩下四次亏得太多，我觉得这生意就可以一直做下去。如果发现自己总是打不过被动投资。那就老老实实投降。也没啥丢人的。

重要的是别让那自以为是40%，把自己干掉。

投资真是一个好职业。优秀的投资人每年只忙几下。大部分时间是关于大趋势的思考，寻找你觉得可以长期持有的标的。剩下时候都可以好好游山玩水一下，享受人生。

作者：BayFamily